发布时间:2013-10-23 来源: 中证网
报告称,评级反映了中国核电在核电行业发展前景、市场地位、燃料保障、盈利获现能力以及外部支持等方面的优势,同时也反映了核电安全隐患、铀然组件价格上涨、环保成本上升、债务负担重等因素给公司发展带来的不利影响。
报告表示,虽然核电的安全隐患使其面临一定的国家政策调控风险,但作为燃料消耗小、发电稳定性高的清洁电源的,发电量优先上网,未来国家仍将在保障安全基础上有序推进核电开发建设,发展前景较好,行业整体信用品质较高。公司作为中核集团下属唯一核电运营平台,在全国核电市场占比超过一半,行业内垄断地位显著。同时,中核集团完善的核燃料产业链,公司燃料供应保障较好。整体看,公司经营风险极低。尽管公司目前债务负担重,未来投资支出较大,但是公司盈利及获现能力较强,且随着在建工程的投产,公司利润和现金流规模将继续扩大,偿债指标有望改善。整体看,公司的财务风险很低。
经对影响公司经营风险和财务风险的关键指标进行分析,并考虑到政府和股东支持,中债资信认为公司偿还债务的能力极强,违约风险极低。
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